近日，江淮汽车发布的定增审核问询回复，揭开了国内车企现金储备状况的真相。以2024年财报为基准，纳入统计的11家车企现金覆盖月数中位数为3.82个月，平均数为3.46个月。其中，上汽集团以5.52个月居首，赛力斯仅0.89个月垫底，比亚迪、长城汽车等4家车企覆盖月数不足3个月，资金压力凸显。

现金覆盖月数是衡量车企资金充裕程度的关键指标，反映了企业用现有资金支撑日常开支的能力。财税审专家刘志耕指出，车企通常需预留3-4个月的月均付现成本作为“安全基数”，覆盖员工工资、供应商货款、税费等刚性支出。若低于这一警戒线，企业可能因销售回款延迟、供应商催款或突发事件而陷入资金链断裂风险

在11家车企中，上汽集团现金储备最为雄厚，其可自由支配的货币资金及交易性金融资产余额足以覆盖5.52个月的日常经营所需。长安汽车和广汽集团紧随其后，分别覆盖4.25个月和4.26个月。相比之下，比亚迪、长城汽车、福田汽车等车企现金覆盖月数均低于3个月，而赛力斯更是不足1个月，资金压力大。

赛力斯2025年上半年预计净利润为27亿元至32亿元，同比上升66.20%至96.98%。问界M8、2025款M9相继上市，订单数据可观。

而部分上市车企的财务状况，例如，上汽集团作为最早一批承诺60天供应商账期的上市车企之一，其现金储备充裕，资产负债率也处于较低水平。长安汽车和广汽集团同样表现出色，现金覆盖月数均超过4个月，资产负债率也相对较低。

广汽集团的表现最为出色，其资产负债率仅为47.61%，为所列举的上市车企中最低。东风股份为50.28%，处于健康水平。上汽集团、长安汽车、长城汽车、一汽解放则均低于65%。不过值得注意的是，比亚迪同期资产负债率达到了74.64%，处于较高水平；而赛力斯则高达87.38%，且已经是连续第三年指标上升。

显然，江淮汽车此次发布的定增审核问询回复宛如一枚“照妖镜”，让车企的真实情况暴露在了人们的视野之中，而这也更明确地说明了一个道理，就是在如今的汽车行业，如何确保长期健康发展，仍是头部上市车企需要深思的一个问题，毕竟脚踏实地远远比“虚假繁荣”走得更为长久。

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